Economía vuelve a emitir deuda en dólares bajo legislación local por un total de US$ 1.500 millones
El Ministerio de Economía anunció hoy que volverá a licitar entre agosto y noviembre próximos bonos en dólares emitidos bajo legislación local por total de US$ 1.500 millones, como parte de su programa de normalización de deuda.
«Es necesario recuperar la soberanía monetaria, construir una curva de rendimientos en pesos que brinde opciones de ahorro y permita el financiamiento para el sector público y privado, asegurando de este modo la estabilidad de mediano y largo plazo», sostuvo la cartera que conduce Martìn Guzmán al realizar el anuncio.
Las licitaciones, cada una de ellas por US$ 500 millones, se realizarán el 7 de agosto, el 25 de septiembre y el 27 de noviembre próximos.
Si bien no se precisaron las condiciones de estas licitaciones, que se conocerían cuando se acerquen las fechas, el Palacio de Hacienda anticipo que -de cara al año próximo- «en forma simultánea al envío al Honorable Congreso de la Nación del Proyecto de Presupuesto 2021, se comunicará el calendario de estas operaciones correspondientes» que concretarán entre enero y diciembre del año venidero.
En los fundamentos de esta medida, el Ministerio de Economía dijo que «la evaluación sobre la que se fundamenta esta decisión tiene en cuenta las interdependencias generales del sistema económico en lugar de basarse en una lógica de equilibrio parcial».
«En un contexto de fuertes restricciones de divisas, esta medida busca resolver tensiones existentes en la curva de rendimientos en pesos a efectos de generar una secuencia que permita generar una mayor demanda relativa por activos denominados en moneda nacional, al tiempo que reduzca las presiones en los frentes cambiarios y financieros», sostuvo la cartera.
El ministerio advirtió que «todavía convive en este mercado un universo de tenedores externos de instrumentos en pesos, cuyas estrategias y mandatos de inversión no son compatibles con las características estructurales del mismo, lo cual puede generar condiciones de inestabilidad financiera y macroeconómica»
«Estos problemas se generaron en el marco de un modelo económico adoptado en diciembre de 2015 que culminó con una profunda crisis económica y se manifestaron a través de las operaciones de carry trade, que implican la búsqueda de tasas extraordinarias de retorno en moneda local para luego convertir las mismas en moneda extranjera», sostuvo el comunicado.
Esto «acentúa y amplifica los problemas, puesto que un desarme de dichas posiciones, como quedó evidenciado en 2018 con las Letras del Banco Central (Lebacs), genera una externalidad negativa sobre la curva de instrumentos en pesos al tiempo que incrementa la volatilidad cambiaria y financiera».
En apenas unos pocos meses «dicha reversión de flujos de capitales implicó una salida cercana a los US$ 12.000 millones, con el consecuente impacto en el nivel de reservas internacionales y en el tipo de cambio.
«Solucionar este problema heredado, que implicó el colapso de un modelo económico y la presencia de actores en el mercado de deuda en pesos que han manifestado su intención de no permanecer en este segmento, requiere diseñar e implementar una solución definitiva e integral», concluyó la cartera de Economía. (TELAM)
